学会创造现金流——读《学会花钱》

　　《学会花钱》

　　（日）野口真人 著

　　谷文诗 译

　　北京联合出版公司/后浪

　　2023年5月出版

　　为什么一线城市高档酒店的咖啡要90元一杯？为什么商家即使亏损也要进驻租金昂贵的核心商圈？为什么明知中奖率低，还会去买彩票？这些看似常见，却不容易回答的问题，也许可以在《学会花钱》一书中找到答案。日本金融界作家野口真人结合身边的案例，将复杂的金融概念做了通俗易懂的剖析和解释，帮助读者在日常生活中学会运用金融常识，做出正确的决策，拥有更有意义的人生。

　　一切从现金流量出发

　　在书中，作者多次强调现金流量这个概念。因为，钱（现金）本身不会产生任何价值，如果地球上的人只是存钱而不使用，经济就会停滞。因此，钱必须有“流量”，就像血液必须在体内流动才有意义。一笔钱用来投资还是消费，这是个人的自由，但在考虑投资时，人们必须预想将来现金流量如何变化。

　　如何理解现金流量？作者先从东京中城丽思·卡尔顿酒店的一杯咖啡说起。在这家豪华酒店，一杯咖啡可以卖到1800日元（人民币90元）。有人认为，因为东京中城是黄金地段，租金昂贵，进而才导致咖啡价格高。这样的解释虽然听上去有道理，但并不是正确答案。

　　作者认为，真正的逻辑是，东京中城是个有吸引力的地方，人多且他们舍得花钱，即使咖啡卖到1800日元一杯也有人愿意消费，咖啡店也因此愿意支付高额租金进驻东京中城。有了咖啡店这样的商家支付高价租金，东京中城现金流量的创造力就会增强，价值就会上升。把东京中城换成上海陆家嘴也是一样，因为租金与承租人的现金流量创造力相关。

　　同样的道理，土地价格也是由“该土地创造的现金流量”的大小决定的。一块土地能够创造多少现金流量，是由该土地人口聚集能力的强弱决定，如交通便利、基础设施完善等。但不是人聚起来就行了，聚集起来的顾客愿意在这个地方花多少钱也很重要。同理，作为投资对象的商品、股票以及项目能值多少钱，也是基于这些企业或者项目将来能产生多少现金流量决定的。

　　作者认为，在生意场上，经营者的价值也可以从现金流量角度衡量：不是由他拥有的现金总额决定的，而是由他创造现金流量的能力大小决定的。刚刚入市者，首先必须掌握的是挣钱的能力，而不是存钱的能力，这样即便某天手里的资产意外消失，但只要拥有创造现金流量的能力，就没有问题。

　　重视培养这样的能力，能够让经营者多一点确定性以应对不确定性。所以，为了提高价值，经营者一方面要掌握挣钱的能力，另一方面要保持身体健康，尽可能延长创造现金流量的时间。同时，在考虑未来不确定性的同时，要充分认识到每个阶段应该做什么、做什么效用最高。

　　识别误区

　　人们在花钱时并不一直保持理性，总会在不知不觉中受到一些外部因素的干扰。比如，判断习惯、概率错觉，以及对时间的不同感知。学会辨别出干扰因素，避免掉入商家设计的陷阱，也是人生的重要一课。

　　在书中，作者列举了多个认知误区。比如，“遗忘先验概率”。2001年美国9·11恐怖事件后，许多美国人出行时不选择民航飞机而选择自驾，后果就是2001年10月至12月美国境内因机动车事故死亡的人数较前一年增加了1000人。其实，飞机事故的发生概率要远小于机动车事故，但在恐惧感的包围下，人们忘记了这个先验概率。

　　“误解回归平均”也是一种概率认知误区，是指人们只观察少数几个样本就产生错觉。比如，扔了5次硬币，全部正面朝上，下一次再扔的时候，人们会倾向于认为背面朝上的概率大。但是，实际上正面和背面朝上的概率都是50%，这就是所谓的赌徒谬误。

　　“明知道不可以却偏偏要去做的习惯”也会影响我们做出合理的决策。比如，买彩票就是一种常见的投机行为。在任何国家，彩票一等奖的奖金都在持续膨胀，而能中得一等奖的概率几乎为零，但是在高额的奖金诱惑下，人们主观上高估了这个极低的概率。在面对损失时，人们有时会故意冒风险。买彩票的人会有这样的想法：我迄今为止都没中过彩票，后面的中奖率应该要高得多吧。但其实，此前的每一次投机结果和下一次结果无关，沉没成本不会对下一次投机造成任何影响。此外，人们还容易陷入幸存者偏差中，只接受对自己有利的信息，那样也会出现决策失误。

　　拥抱风险和时间

　　在投资过程中，我们经常会听到风险这个词。但不同于一般的认知，作者认为，风险不等同于危险，而是不确定性。不确定性是指不确定预想的事件是否会发生，而不是危险的事情发生的可能性。正确看待风险，并利用风险获得投资回报十分重要。

　　在统计学意义上，风险就是偏差。风险不应该是令人厌恶的事物，有些时候，适度风险反而是让游戏变得有趣的精髓。人生也是如此，有适度风险的人生才会更加充实。为了尽情享受人生，我们要保持敢于挑战不确定性的精神，充分体验生命中的高峰和低谷，品味超越寿命的人生。

　　时间是影响人们投资决策的另一个重要因素。感知时间快慢是个复杂的事情，每个人都有自己认知时间的标准，这个标准会受到心情、年龄等因素的影响，比如年纪越大，会觉得时间过得越快；同样的一小时，心情好的时候会觉得过得快，心情不好的时候则会觉得很慢。

　　具体到花钱上，有时候想买一件商品，即使这件商品下周打五折也等不及，因为等一周时间我们仿佛蒙受损失，立即购买则会大大提升消费带来的满足感。也就是说，时间会影响我们花一笔钱的效用感。综合时间和效用来看，当人们倾向于重视现在，未来现金流量带来的效用会逐渐减少。老年人尤其如此，因为寿命有限，他们不会过于重视未来的现金流量。少了对金钱的执着，老年人往往看上去比较豁达。

　　在投资中，我们要学会拥抱风险和时间，认识到投资是把握一年或者更长时间之后自己的资产会增加多少，而不是自己投资的股票每天收益增加多少。

　　在有限的生命里，我们既不能被金钱摆布，扭曲人生目标，也不必过于节俭，失去活在当下的快乐，而是学会最大限度地投资自己，让人生多一点自由。