华泰柏瑞基金:印花税下调或为A股市场补充流动性
上证报中国证券网讯(记者 王彭)8月27日,多项活跃资本市场政策落地,主要包括印花税减半征收、优化IPO及再融资安排、下调融资保证金比例、进一步规范减持等。对此,华泰柏瑞基金认为,这体现了7月政治局会议“要活跃资本市场,提振投资者信心”的政策方向,也进一步夯实了本轮政策底的特征,下一步对于房地产及地方政府债务化解等有关政策也可以更加积极,货币政策同样具备空间。
华泰柏瑞基金表示,印花税率作为典型的资本市场逆周期调节政策,往往在短期扭转市场预期效果,中期A股市场仍然回到自身运行节奏上,4次印花税直接下调后市场底部均滞后出现,本质上是逆周期政策并不改变盈利周期的变化,但短期从月度角度不乏提振作用。证券印花税的下调将释放一定的资金,能够为A股市场补充一些流动性。
“从行业角度来看,印花税下调后,历史上存在短期的超跌反弹以及金融地产板块的走强,这也与历次PPI底部政策出台的市场特征类似,可能体现为价值顺周期类先行回升,而科技成长后续逐步有所反映。”华泰柏瑞基金称。