重阳投资合伙人舒泰峰：从中国传统文化中汲取投资智慧

　　舒泰峰

　　3月31日，在第十二届北外滩财富与文化论坛之资产管理中心与中国特色金融文化论坛上，重阳投资合伙人舒泰峰表示，财富是认知的变现，投资者可以从《道德经》《孙子兵法》中汲取关于价值投资、逆向投资、长期投资的投资智慧。落实到资本市场来看，他认为，A股已震荡调整3年，当前是逆向投资的较好时点。

　　在舒泰峰看来，中国经典文化蕴藏丰富的投资智慧，具体体现在三个方面：

　　一是逆向思维。《道德经》有云，“俗人昭昭，我独昏昏；俗人察察，我独闷闷”；《孙子兵法》提到，“善用兵者，避其锐气，击其惰归”。具体到资本市场来看，万物皆周期，在无人问津处买入，在人声鼎沸时卖出，方能以更好的价格买入优质企业。

　　二是风险防范思维。《孙子兵法》有云，“是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”；《道德经》有云，“豫兮，若冬涉川；犹兮，若畏四邻”。投资不应最初便追求高收益，而是应该思考如何先让自己不亏钱。也就是说，投资要对标的具备深刻理解，寻找更具确定性的优质企业，同时避免买在高位。

　　三是长期主义。一些投资人急于求成，频繁交易或将投资风格极致化，从而导致让自己立于危险的境地。

　　舒泰峰表示，做资产管理须以绝对收益为目标，持续提升投研体系建设。“对于机构来说，既然投资人出于信任将财富交予机构来管理，如果机构令产品净值大起大落，投资人便很难长期持有，更无法分享中国经济长期发展的红利。因此，资产管理机构应敬畏市场，敬畏风险，坚守绝对收益的理念，从而引导和帮助投资人做长期投资、价值投资。”

　　据悉，重阳投资是业内较早实践多基金经理共管机制的机构，即在公司投资决策委员会统一的策略指引下，同一只基金通过分仓的方式由多位基金经理共同参与管理，每位基金经理在自己的分仓范围内进行相对独立操作。舒泰峰表示，实践证明，多基金经理共管模式能够帮助打造投资管理超级能力圈，实现投资业绩可持续、投研能力可迭代、投资风格可复制、管理规模可拓展的目标，有利于破除单个明星基金经理的弊端。

　　具体到当前市场，舒泰峰认为，A股市场已经到了逆向操作的较好时段。他分析称：“从基本面角度来看，中国经济处于修复进程，今年1至2月经济数据传递出积极信号，稳增长相关政策也在持续发力，市场的积极因素正不断积累；从资金面角度来看，中长线资金正陆续进场，市场信心有望逐步转暖，增量资金值得期待；从风险偏好角度来看，A股已震荡调整3年，目前处于底部区域，提供了逆向布局的机会。”

　　谈及投资机会，舒泰峰表示，重阳投资中长期看好三大方向：一是全球新一轮科技革命和中国科技自立自强交汇下的泛科技板块；二是人口老龄化与中国药企“出海”交汇下的医药板块；三是通过持续迭代升级实现进口替代的先进制造业。