华宝基金丰晨成:在动荡的市场环境下 关注行业基本面

2024-10-11 09:13:38 来源:上海证券报·上证投资家 作者:

  上证报中国证券网讯(记者 赵明超)得益于超预期的政策表态,9月份港股涨幅牛冠全球。十一期间,港股互联网ETF标的指数上涨14.6%。

  不过,急涨之后往往伴有剧烈调整。接下来如何看待港股市场?华宝港股互联网ETF基金经理丰晨成表示,市场博弈及流动性引发的短期行情很难准确把握,但拉长时间看,更需要关注行业基本面。

  从政策层面看,丰晨成表示,托底经济的高层决心和意志是毋庸置疑的,这也被外资投资者所认可。货币、财政、地产、金融政策组合拳接棒发力,并储备一批政策工具适时推出,政策时间节奏是短期行情博弈点,但中长期看确定性没有下降。

  从公司业绩看,港股ROE已经稳定反弹,港股中报季整体盈利韧性较强。

  从港股互联网巨头基本面看,MSCI中国指数中的互联网公司一致预期盈利预测不断上修。降本增效叠加竞争格局的改善,使得过去几年已经验证了经营韧性强,毛利率持续提升。

  丰晨成表示,今年以来互联网公司的回购力度惊人,腾讯上半年回购金额已接近去年全年,互联网公司目前现金流充沛,可以支撑持续的回购分红等股东回报行为。港股互联网板块的归母利润增速和回购金额这两方面都超越大部分A/H股行业。

  在丰晨成看来,港股市场以机构投资者为主,拉长时间看,基本面业绩方向和股价涨跌的方向是非常匹配的,今年以来基本面向上的公司往往都取得了非常好的表现。过去几年,港股互联网的政策调整和估值调整都已经充分,可以用更长期的眼光去审视中国互联网公司的机会。